Mis on Kapitalitootlus?
Kapitalitootlus (inglise keeles Return on Capital, ROC) on finantsnäitaja, mis mõõdab, kui efektiivselt ettevõte kasutab oma kapitali (nii omakapitali kui ka võõrkapitali), et teenida kasumit. See on oluline näitaja ettevõtte finantsjuhtimise analüüsimiseks ja aitab hinnata, kas investeeritud kapital toob piisavalt suurt tulu.
Kapitalitootluse valem
Kapitalitootlust saab arvutada mitmel viisil, sõltuvalt kasutatavast kapitali definitsioonist. Üks lihtsustatud valem on järgmine:
Kapitalitootlus = Ärikasum / Investeeritud kapital
- Ärikasum (EBIT) (Earnings Before Interest and Taxes): Ettevõtte kasum enne intressikulude ja maksude mahaarvamist. See näitab, kui palju kasumit ettevõtte põhitegevus suudab teenida.
- Investeeritud kapital (Invested Capital): Kokku kogu vara, mis on rahastatud omakapitali ja pikaajaliste kohustustega.
Kapitalitootluse tõlgendamine
- Kõrge kapitalitootlus:
- Näitab, et ettevõte kasutab oma kapitali tõhusalt ja teenib head tulu iga investeeritud euro kohta.
Võib viidata ettevõtte konkurentsieelisele ja heale juhtimisele. - Madal kapitalitootlus:
- Viitab, et ettevõtte kasumlikkus on madal võrreldes investeeritud kapitaliga.
Võib tähendada ebaefektiivset kapitali haldamist või liigset kapitali sidumist madala tootlusega projektidesse.
Kapitalitootluse ja ettevõtte väärtus
- Võrdlus kapitalikuluga:
Kapitalitootlust tuleks võrrelda ettevõtte kapitalikuluga (WACC – Weighted Average Cost of Capital). Kui ROC on suurem kui WACC, siis ettevõte loob väärtust. Kui ROC on väiksem kui WACC, siis ettevõte kaotab väärtust. - Investorite usaldus:
Kõrge kapitalitootlus on märk sellest, et ettevõtte tegevus on jätkusuutlik ja kasumlik, mis suurendab investorite huvi. - Tööstusharu võrdlus:
Kapitalitootlust tuleks hinnata kontekstis, võrreldes seda sama tööstusharu teiste ettevõtetega, kuna kapitalinõuded võivad sektorite lõikes olla erinevad.